全世界の金持ちはどうやって2016投資しますか？

2015年は投資家の銘記に値する年で、市場は大幅な変動を経験しました。FRBは9年ぶりの利上げを迎えました。大口の商品は値下がりしています。中国経済は減速し、ギリシャは債務危機が発生しました。2015年のこれらの変動を経験した後、全世界の金持ちは2016年にどのように投資しますか？

世界中にサービスを提供する「超高正味価値顧客」のコンサルタントと最高投資責任者（CIO）はこのほど、変動性は2016年のテーマの一つになると予測した。投資可能生産総額は2500万から3000万ドルの間の投資家は超高正味価値の取引先（UNHW）に属し、

　　全世界の中央銀行の政策の相違

シティバンク（City Private Bank）のチーフ投資ストラテジスト、Steven Wieting氏によると、2015年には世界の主要中央銀行の政策に大きな差が出ており、この分岐材料は2016年まで続きます。したがって、投資家は「リスク集中」戦略にもっと注意を払うべきです。2015年は終了ではなく、新たなスタートです。

シティバンクは正味価値2500万ドル以上のお客様の業務に従事しています。銀行は現在管理しているグローバル資産の総額は3000億ドルに達しています。

FRBは2015年の終わりに近づいた時点で、金利を史上最低水準から引き上げたと同時に、ヨーロッパ中央銀行は依然として「鳩」の声が高らかに続いて、追加緩和政策を継続している。FRBの金利引き上げ前の週に、ヨーロッパ中央銀行は預金金利を10ベーシスポイントからマイナス0.3%に引き下げ、資産購入計画を少なくとも半年から2017年3月に延期した。

　　はい、債券の警告

シティバンクは、世界の株式市場のシェアを5.5%から3.5%に引き下げ、現金と固定収益資産の比重を引き下げた。銀行のリスク資産の減少は、銀行がアメリカの景気回復と世界の株式市場のいずれかを強く非難していることを示しています。

FRBは今後数ヶ月間、アメリカ国債に対する見方もプラスになる見通しです。

Wietingはさらに、銀行はこれまでアメリカ国債に対して警告を発し、アメリカ国債を減らしてきたが、今はFRBの利上げ予想に対して増加していると述べた。

Wietingはまた、他の投資家よりも高い正味価値のお客様は通常より遠く見られますが、市場の混乱の中で幸いにも危険を免れることはできません。

Wieting氏はインタビューに対し、「お客様は四半期内のパフォーマンスだけを見ていません。例えば、ユーロは今年一度は12%下落しましたが、短期間で10%上昇するというのは、どう聞いても疑問ですが、長期的に見ると、お客様は騒ぎがあるとすぐにパニックになる必要がありません。

　　取引先何に関心を持っていますか

Smillesはさらに、他の資産よりも不動産は投資家の関心の高い資産の種類であり、ほとんどのお客様は不動産について相談します。超高純値のお客様が不動産に投資する主要なルートは、クラブ所有権取引（投資家の共同投資）、プライベートエクイティ、さらに不動産プライベート債務基金を含みます。

Smillesは、ほとんどの顧客が独自に投資しますが、一部の顧客はクラブの財産権取引を通じて投資したいという気持ちがあります。もう一部の顧客はプライベートエクイティとプライベートエクイティファンドを通じて投資したいと考えています。

また、「アジアのお客さんの多くはヨーロッパの資産について相談しています。鉱山やチェーンホテルを含め、一部の人はブランドを中国に持ち帰り、現地での応用に興味を示しています。」

資産管理会社の高力国際（Colliers_International）は、今後3～5年間で、4000億ドルを超える機関資金が不動産市場に流入する可能性があると推定していますが、投資家は不動産の種類の多様化を求めており、安定した収益を求めています。

Wietingによると、超高正味価値の投資家は通常代替資産に歓迎の態度を持ち、これらの資産はヘッジファンドとプライベートエクイティと債務を含む。

Wietingはさらに、グローバル市場の投資サイクルが後期に入ったことに伴って、多類資産の評価値はすでに或いは間もなく歴史的な高値にあります。同時に日に日に激化する市場の変動性に伴って、これは一部の代替資産の魅力を高めました。

Wieting氏は、投資者がこれらの代替資産に対する投資時間、および自身が投資する時間などについて多くの疑問を持っていると付け加えた。

Wietingは「最も重要な要素は非流動性を考慮する価値があると思う。資産の現金化を心配すると、この投資から逃げられます。最適なリターンを得るチャンスを捕まえるのは難しいかもしれません。実際に投資ポートフォリオでは、オープン投資はより高いリターンを得ることができます。

　　突き合う

UBSグループ（UBS）の超高正味価値顧客首席投資官Simon Smillesによると、2015年の市場変動の激化は、富を持つ顧客が各種の非常規ヘッジ手段に対してより開放的な態度を取ることを意味している。派生品と変動指標を運用する複雑な投資手段が多く、投資ポートフォリオに占める割合は大きくないが、ますます普遍的である。

Smileはさらに、現在の顧客は「良識」を探してヘッジする手段に興味を持っています。いくつかの複雑すぎるヘッジ手段は三、四年前からお客様に退屈させています。